Contrat à terme sur l’OAT 10 ans : la reprise haussière semble imminente

Nous le répétons déjà depuis quelques mois, mais les signaux s’accumulent sur un scénario de fin de tendance haussière (ou simple reprise technique ?) sur le rendement des emprunts d’Etat à 10 ans, et donc sur la fin de la tendance baissière de leurs cours de Bourse.

Sans refaire une analyse macro-économique, la simple observation d’un graphique et de quelques indicateurs techniques appropriés suffit à confirmer ce scénario. C’est même un cas d’école puisque l’analyse technique montre une situation opposée à celle qui prévalait avant la forte hausse des rendements, fin 2021.

Depuis le début de l’année, les prix du contrat à terme sont configurés dans un biseau descendant, une figure chartiste de fin de tendance baissière. Rappelons que pour être validée, un biseau descendant doit être accompagné d’un essoufflement de la pression vendeuse, ce qui est le cas dans la configuration actuelle (Cf. redressement de la pression acheteuse).

Nous parions donc prochainement sur la sortie par le haut de cette figure chartiste, ainsi que du franchissement des moyennes mobiles à 6 mois et 1 an. Ce scénario devrait se traduire par un 1er objectif constitué par le retracement du biseau à 135 points, ce qui représente une hausse de 8% du prix de l’emprunt et correspond à un retour des rendement de l’OAT autour de 2,40%.

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