En dépit de taux nominaux négatifs en zone euro mais positifs aux Etats-Unis, le spread entre les taux réels demeure favorable à l’euro. Il faut dire que l’inflation progresse davantage Outre-Atlantique qu’en Europe. En témoigne les derniers chiffres de l’inflation du...

Dans notre dernière analyse sur les actions françaises (Cf. CAC40 : pas d’excès de valorisation), nous indiquions que s’il fallait s’attendre à une consolidation à court terme vers 5350 points, l’indice CAC40 devait à moyen terme, renouer avec ses plus hauts d’avant...

Plus pertinent que le ratio entre la capitalisation boursière des actions et le PIB nominal, la performance relative de l’indice des prix des actions américaines versus le PIB nominal américain, est remontée depuis le début de l’année en zone de valorisation...

Depuis l’été dernier, nous pouvons constater une repentification de la courbe des taux d’intérêt aux Etats-Unis. Le rendement des emprunts d’Etat à 10 ans s’affiche actuellement à 1,10% contre un point bas à 0,511% en août 2020. Alors que dans le même temps, le...

Pas de changement dans notre scénario sur les actions américaines. Nous estimons que nous sommes toujours à l’aube d’une forte correction, comme l’atteste les deux indices suivants : Le spread entre le taux de croissance des prévisions de bénéfices du SP500 de celui...

La configuration actuelle des actions américaines est très similaire à celle qui prévalait en janvier 2018. A cette époque, nous avions signalé le risque d’une forte correction des indices boursiers. En ce début d’année, nous constatons un faisceau d’indicateurs qui...