Depuis que nous avons signalé la fin de leur bull market, en octobre 2017, le prix des T-Notes a perdu près de 4% tandis que dans le même temps leur rendement est passé de 2,35% à 3%. Le mouvement de baisse est toutefois moins rapide que ce que nous avions anticipé, mais le retournement de la tendance haussière semble bien amorcé et l’objectif des 3,5% devrait être atteint au cours de 2019.
Sur le plan technique, le T-Notes est sorti par le bas de son canal haussier tout en repassant au-dessous de ses moyennes mobiles à 100 et 200 semaines. La pression vendeuse a pris le relais, ce qui renforce la solidité du mouvement et permet d’envisager une poursuite de la vague de baisse en direction de l’objectif des 112 points, un niveau qui correspond à un taux d’intérêt de 3,5%.

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